Ο Fujiwara Yumeji, είναι ένας μαθητής λυκείου που έχει την ικανότητα να βλέπει τα όνειρα των άλλων ανθρώπων, μόνο που γι' αυτόν, τα όνειρα είναι πολύ πιο ρεαλιστικά.
Μία μέρα συναντάει έναν δαίμονα, την Merry Nightmare, η οποία χάθηκε στον κόσμο των ονείρων και έχει την ικανότητα να τρέφεται με όνειρα (ιδού και ο επίσημος τίτλος που της έχρισε ο Fujiwara... Dream Eater). Οι δυο τους κάνουν μια συμφωνία έτσι ώστε η Merry να διώχνει τους δαίμονες από τα σώματα των ανθρώπων και o Fujiwara να ανοίξει μια πόρτα για να την στείλει πίσω στον κόσμο της.